Аналитики SberCIB дали прогноз по биткоину на 2027 и 2030 годы

SberCIB Investment Research представил обновленный подход к прогнозированию стоимости биткоина на основе трех независимых моделей. Они оценивают криптовалюту с разных сторон: через состояние мировой финансовой системы, себестоимость майнинга и возможную конкуренцию биткоина с золотом. В базовом сценарии аналитики прогнозируют стоимость биткоина на уровне около 123 тысяч долларов в 2027 году и 282 тысяч долларов в 2030-м.

Первая модель учитывает глобальную ликвидность, а именно общий объем средств, доступных в мировой финансовой системе для инвестирования в активы, а также динамику ставок, фондового рынка и золота. Она лучше всего подходит для оценки краткосрочной динамики биткоина: максимальную точность показывает на горизонте до трех месяцев. При тестировании на исторических данных модель верно определяла направление движения цены в 75 процентах наблюдений.

Вторая модель рассматривает биткоин со стороны предложения и связывает его стоимость с себестоимостью майнинга. Если добыча становится нерентабельной, часть майнеров отключает менее эффективное оборудование, вычислительная мощность сети снижается, а экономика майнинга постепенно приходит к равновесию. Такой подход аналитики считают более подходящим для долгосрочного прогнозирования.

Третья модель используется для сценарного анализа и оценивает возможную конкуренцию биткоина с золотом. С ее помощью можно оценить, как может измениться стоимость криптовалюты при росте доли биткоина в совокупной капитализации биткоина и золота. Отдельно модель рассматривает сценарий, при котором крупнейшие мировые центробанки начнут рассматривать биткоин как инструмент формирования резервов. Пока этот подход используется как дополнительная точка опоры для долгосрочных оценок.

«Нет одного подхода, который хорошо определял бы стоимость биткоина. Поэтому мы смотрим на него сразу с трех сторон — через доступную рынку ликвидность, экономику майнинга и потенциальную конкуренцию с золотом. Для инвесторов и специалистов финансового рынка такой подход дает возможность не опираться на один прогноз, а сопоставлять разные сценарии и понимать, какие факторы стоят за изменением цены», — рассказала управляющий директор — начальник отдела анализа валютных, сырьевых и долговых рынков SberCIB Investment Research Екатерина Сидорова.

Для итоговой оценки аналитики объединяют результаты трех подходов. Так, на модель глобальной ликвидности приходится 50 процентов итогового прогноза, на модель себестоимости майнинга — 45 процентов, еще 5 процентов — на сценарную модель конкуренции с золотом. В риск-сценарии — при более высоких ставках в США и риск-премиях, росте цены золота и слабом фондовом рынке — модель глобальной ликвидности дает более сдержанную траекторию: около 100 тысяч долларов в 2027 году и 164 тысяч долларов в 2030-м.